Центральный банк Узбекистана сохранил ключевую ставку на уровне 14% из-за инфляционных рисков
Несмотря на снижение инфляции, рост цен на продукты и внешние угрозы вынудили регулятора сохранить базовую ставку без изменений.
29 апреля Центральный банк Узбекистана принял решение оставить ключевую ставку на уровне 14% годовых. Это решение было обусловлено комплексным анализом текущей экономической ситуации, динамики инфляции и внешних рисков, влияющих на экономику страны.
Причины сохранения ставки и инфляционная динамика
По данным регулятора, общая инфляция демонстрирует тенденцию к снижению. В марте 2024 года годовой уровень инфляции составил 7,1%, а инфляционные ожидания сократились, что является положительным сигналом для экономики.
Однако главной проблемой остаётся быстрый рост цен на продовольственные товары. Цены на важнейшие для населения группы товаров продолжают расти быстрее инфляции, что создаёт дополнительные инфляционные риски.
Председатель Центрального банка Темур Ишметов отметил, что на заседании рассматривался только один вариант — сохранение ставки на текущем уровне. По его словам, несмотря на продолжающееся снижение инфляции, темпы этого процесса замедлились, а в некоторых сегментах инфляция вовсе не снижается.
«Ситуация с продовольственными ценами и внешними экономическими угрозами не позволяет нам снизить базовую ставку в данный момент», — подчеркнул глава регулятора.
При расчётах инфляции учитываются также тарифы на энергию и коммунальные услуги. В начале года была объявлена индексация тарифов до 10%, которая вошла в прогнозные расчёты, однако окончательные цифры ещё не утверждены.
Внешние факторы и экономический рост
Существенное давление на экономику оказывают и внешние факторы. Международный валютный фонд снизил прогноз роста мировой экономики и подчеркнул сохраняющиеся инфляционные риски. Особенно чувствительна ситуация с изменениями цен на энергоносители и продукты питания, которые могут отразиться на внутреннем рынке Узбекистана.
При этом в первом квартале 2024 года экономика Узбекистана выросла на 8,7%, что превысило ожидания и может усилить внутренний спрос, создавая дополнительное инфляционное давление. Этот фактор также был учтён при принятии решения по ключевой ставке.
Продолжается процесс приватизации государственных банков, включая Саноатқурилишбанк, Алокабанк и Асакбанк. Центральный банк не участвует напрямую в этих процессах, но задействован в оценке и аналитике.
Валютная политика и перспективы
Центральный банк сохраняет жёсткую позицию по валютной политике — курс национальной валюты остаётся в режиме свободного плавания. Регулятор подчёркивает важность отсутствия искусственного вмешательства в валютный курс.
В будущем динамика инфляции и внешних рисков будет иметь решающее значение для монетарной политики. В случае снижения инфляционного давления возможно снижение ключевой ставки. В противном случае возможна дальнейшая её жёсткая корректировка.
